«Сибстекло» стремится сбалансировать структуру заемного капитала

Уважаемые коллеги, публикуем новость о члене Ассоциации «СтеклоСоюз» России ООО «Сибирское стекло» («Сибстекло»):

Об этом рассказала директор по финансам ООО «Сибирское стекло» Екатерина Нестеренко в рамках форума «Сибирь покоряет: инвестиции в бизнес региона на рынках капитала», организованном компанией «Юнисервис Капитал».

Форум объединил топовых экспертов – профессиональных участников рынка ценных бумаг: представителей Московской биржи, ведущих IR- и рейтинговых агентств, банков, организаторов размещений, юридических консультантов и специалистов по коммуникациям, а также представителей компаний-эмитентов.

ООО «Сибирское стекло» («Сибстекло», актив РАТМ Холдинга) – один из лидирующих производителей бесцветной и цветной стеклотары в РФ, крупнейший утилизатор вторсырья из стекольных отходов на территории Сибирского и Дальневосточного федеральных округов, имеет официальный статус «Партнер национальных проектов России».

Напомним, с 2020 года у «Сибстекла» состоялось пять облигационных выпусков, первый из них уже погашен.

– Определяя параметры и объем размещения, нужно ориентироваться на потребности и возможности компании, в частности, бизнес-задачи, для решения которых необходимы средства, и учитывать, готово ли предприятие увеличить долговую нагрузку, – отметила Екатерина Нестеренко.

По ее словам, от ключевой ставки, рыночной конъюнктуры, в том числе, биржевой активности компаний с похожим рейтингом, и настроений потенциальных инвесторов зависит ставка купонного дохода:

– Ее размер должен быть привлекательным для них и выгодным для эмитента. Премию к «ключу» мы устанавливали и 9,5 % – например, в 2022 году, и рекордно низкие 4 % – в уверенности, что случившееся осенью 2023 года повышение ставки ЦБ до 13 % является пиковым, причем совсем ненадолго.

Для удобства держателей облигаций процентные выплаты всегда были ежемесячными.

– Мы пробовали безотзывные оферты – с их помощью инвесторы гибко управляют портфелем ценных бумаг и предъявляют их к выкупу, а эмитенты предполагают уменьшить долговую нагрузку, пересмотрев купон, – пояснила Екатерина Нестеренко. – Какой сценарий реализуется, обусловлено снижением или ростом ключевой ставки, поэтому важно иметь достаточно источников погашения.

Поворот «ключа» влияет и на срок обращения бондов:

– При наличии прогнозов, небольшой относительно будущих реалий купонный доход имеет смысл фиксировать на длительный период. Пример – наш первый пятилетний выпуск под 12,5% годовых. И наоборот – если эмитировать облигации необходимо при высокой ставке ЦБ, то срок обращения стоит выбрать непродолжительный, допустим, на два года.

На «Сибстекле» облигационные займы рассматривают как один из способов диверсифицировать источники финансирования. В 2022 году ценные бумаги занимали 13 % в общей структуре долгового портфеля, а к концу первого полугодия 2025 года уже 24 %. Доля банковских кредитов с 2022 года сократилась. Помимо этого, завод использует цифровые финансовые активы и займы Фонда развития промышленности.

– Доля биржевых облигаций у лидеров по капитализации и на российском, и на зарубежных рынках в среднем около 30 %, мы также считаем ее оптимальной, – констатировала Екатерина Нестеренко. – Намерены и в дальнейшем размещать облигационные выпуски, благодаря чему сбалансировать структуру заемного капитала.

Фото: «Юнисервис Капитал»

Справочно:

Генеральный директор ООО «Сибирское стекло» («Сибстекло», актив РАТМ Холдинга) Антон Мор является председателем Комитета по развитию производства и потребления стеклянной тары Ассоциации «СтеклоСоюз» России.